2016/2017年度棉花减产去库存,纺织行业利润同比增长11.6%

“十三五”时期,是中国纺织业向中高端发展、由纺织大国迈向纺织强国的关键时期。我国纺织行业保持了平稳、健康、可持续的发展态势,产业结构持续改善,行业竞争力不断提高,在国际上的产品竞争力和行业影响力也持续增强。行业正在由传统产业、劳动密集型产业向科技产业、时尚产业、先进制造产业转变。  纺织行业交出了一份亮丽的成绩单。据国家统计局数据显示,2017年1-8月我国规模以上纺织行业工业增加值同比增长5.1%。2017年1-8月,我国布、服装及化纤的产量分别同比增长3.92%、2.13%、4.80%,纺织行业生产增长平稳。  持续巩固向好基础
规模市场量质齐升  为了满足国内外纺织品服装市场需求,纺织行业继续坚持稳中求进的总基调,近年来我国纺织行业的生产规模持续扩大。2012年,我国纺织纤维加工量为4540万吨,到2016年,我国纺织纤维加工量为5420万吨,十八大以来,年均增速为4.5%,占全球纤维加工总量的比重超过50%。  同时,我国纺织行业零售额也持续高速增长。今年1月份至6月份,全国限额以上服装鞋帽针纺织品零售额同比增长7.3%,较上年同期加快0.3%。网上零售增速有所加快,全国网上穿着类商品零售额同比增长20.8%,较上年同期加快3.9%,较一季度加快5.2%,实现了自2016年以来的最高增速。  零售额的持续高速增长,离不开新产品的不断研发,如用在宇宙飞船上和用于医学人造器官上的新型纺织材料已不新鲜,同时用在农业、工业等产业领域的纺织产品呈大幅增长,“因为别的产业的发展带动,产业用现在已达到30%以上,比全行业发展速度要快”,
孙淮滨说。  中国纺织工业联合会会长孙瑞哲也表示,1月份至6月份,纺织行业利润同比增长11.6%,大大好于预期。他说,今年上半年纺织行业多个经济指标亮眼,其中主营业务收入及利润总额增长较快,成为全行业主要运行指标的“领跑者”,回稳迹象明显。1月份至6月份,规模以上纺织企业实现主营业务收入36609.2亿元,同比增长9.6%,增速较上年同期提高5个百分点。实现利润总额1880.3亿元,同比增长11.6%,增速较上年同期提高5.3%。规模以上纺织企业销售利润率为5.1%,与上年同期持平。  上半年,纺织行业延续稳中向好的发展态势,为完成全年预期目标奠定了扎实基础。下半年,全球经济复苏仍在继续,我国经济再平衡进程稳步推进,消费、进出口、服务业稳定扩张及民间投资企稳回升,均将带动居民消费信心持续改善、内外市场需求温和增长。  孙淮滨表示,纺织行业在供给侧结构性改革和创新驱动发展战略引领下,紧密围绕纺织行业“十三五”规划重点任务和建设纺织强国的战略目标,把握并引领居民消费升级的重要特征,贯彻落实“三品”战略,加快推进品牌建设,不断巩固稳中向好的基础。  整合全球资源纺织业可持续发展的必由之路  纺织业要发展,除了保证内需外,还需“走出去”布局全球,瞄准全球市场、整合全球资源,这才是我国纺织业可持续发展的必由之路。  金融危机之后,纺织业逐步从产品“走出去”进入产业资本“走出去”的阶段,纺织产业国际化的内涵在加深,行业进入跨国布局新阶段。工业和信息化部消费品工业司司长高延敏指出,国际化对纺织行业至关重要,行业境外投资布局的实践经验非常宝贵。下一步,工信部将着力于把握好纺织业国内外联动布局的顶层设计,适时出台指导性意见;加大资源投入,加强“走出去”基础性研究,提高行业公共服务水平。  数据显示,我国是全球最大的纺织品输出国,纺织服装也是我国出口创汇的支柱性产业。近年来,我国纺织品服装出口规模虽受到国际市场低迷等因素影响有所波动,但仍在国际市场中占据重要地位。2016年我国纺织产业对外直接投资达26.6亿美元,创历史新高,同比增长89.3%。根据WTO的统计,近年来我国纺织品服装出口占世界纺织品服装出口总额的比重始终保持在37%左右,稳居世界第一位。  尤其是“一带一路”建设,在新时期也给国内纺织产业带来了新机遇。商务部对外投资和经济合作司处长陈忠表示,我国纺织业“走出去”势头强劲,对外投资前景广阔,截至2016年底,中国企业已在境外设立纺织业以及纺织服装、服饰业企业1082家%,中方投资存量68.6亿美元,增长31.4%。  中国纺织工业联合会副会长徐迎新认为,对
“一带一路”机遇的研究把握,对全球优质产业资源的主动对接与合作,是行业进一步转型升级和建设纺织强国的重要支撑。随着海外地区特别是“一带一路”沿线国家和地区相关经济发展、政策法规、基础设施日趋健全完善,以及早期“走出去”的纺织企业海外布局业已规模初成,中国纺织业的“走出去”之行会愈发顺畅。  中国纺织工业联合会孙淮滨副会长也认为,随着“一带一路”不断推进,纺织品贸易表现会更加出色。我国纺织制造能力世界顶尖,需要找到新的发展机遇使产能得到释放,为国家创造更多财富。  这一系列掷地有声的数据,充分体现出中国纺织工业正在由大向强转变,“传统”标签正在剥离,科技、时尚、绿色成为纺织行业的新标签、新符号。展望未来,世界纺织强国的目标正在一步步接近。

下跌的时间窗口将在10月中旬打开  金秋九月,极端天气侵扰并未撼动全球棉花大幅增产的大格局,郑棉在美盘刺激下经历了一波接近千点的过山车行情。在棉价振荡偏空的背景下,如何看待籽棉抢收和“金九银十”带来的交易机会呢?  预期偏差改变棉花市场格局  2017年5月之前,全球棉市的主要交易逻辑是“2016/2017年度棉花减产去库存”,棉价振荡偏多;5月之后,主要交易逻辑为“2017/2018年度棉花增产累库存”,棉价振荡偏空。自USDA发布新年度供需预估以来,全球棉花主产国增产压力逐月增大,“去库存”预期逐步扭转为“累库存”预期。在预期偏差引导下,“去库存”预期形成的估值泡沫破裂,棉价通过振荡下行方式完成了对“累库存”预期下的价值重估。据笔者计算,美棉对CRB估值从5月的46.84跌至9月的37.98,郑棉对国内大宗商品的估值从5月的12.93跌至9月的11.04。由于棉花季产年销的特性,目前增产大局基本确定,预计2018年3月底前棉价将保持低位运行。  国际市场,USDA预估2017/2018年度全球棉花产量大增305万吨达到2629万吨。然而,全球棉花消费预估仅小幅增加88.5万吨达到2563.7万吨,供过于求使得全球棉花期末库存增加64.5万吨达到2014.7万吨。从2015/2016年度开始的“去库存”周期结束,“累库存”周期出现并得到加强。纵观历史,棉价与库存有明显的负相关关系,基本奠定了2017/2018年度全球棉价振荡偏空的主基调。  国内市场,情况略好于国际市场,去库存趋势仍在,但后市供应压力不可小觑。据笔者调研,疆棉产量预计465万吨,地产棉产量预计80万吨,国内棉花总产量预计545万吨,高于USDA预估值。抛储即将结束,截至9月25日累计成交310.28万吨储备棉,预计2017年储备棉成交总量将达到322万吨,远超2016/2017年度国内211.6万吨的缺口。多出来的储备棉将结转到新年度,且2018年仍会进行储备棉轮出,因此国内棉花供应宽松。笔者预计2018年3月底之前,郑棉大势振荡偏空但强于美棉,“内强外弱”的结构化行情会维持。  籽棉抢收和旺季行情将助推棉价反弹  截至9月24日,全国累计加工皮棉6.65万吨,新疆累计加工6.29万吨,其中地方3.48万吨,兵团2.81万吨。新疆籽棉大批量采收开始,后市籽棉将大量上市。疆内轧花产能约600万吨,相对过剩的产能催生了籽棉抢收行情,推动价格不断上涨,目前新疆籽棉最高收购价已攀升到7.6元/公斤,平均收购价大约在7.3元/公斤。按照衣分41、损耗1、棉籽价格1.8元/公斤、加工费1200元/吨(含财务费用)折算,新花平均生产成本为16800元/吨。  籽棉抢收行情和“金九银十”旺季将助推棉价反弹,但在国内外棉价振荡偏空的大背景下,由这股力量推动的反弹高点极有可能是2017/2018年度国内棉价高点。参照历史规律,籽棉价格高点或在10月中旬形成,这也是郑棉价格下跌开启的时间窗口。  棉纱跟随棉价振荡偏空  棉纱价格与棉花价格长期高度相关,在纺纱成本构成中,加工费刚性,变化不大;棉花约占纺纱成本的70%,是棉纱价格变动的核心因素。纵观历史,棉纱基本没有脱离棉花独立发动行情的先例,主要跟随棉价波动,表现为纺纱利润的多寡。目前棉纱现货指数为23400元/吨,生产成本约23070元/吨,纺纱利润约330元/吨,基本符合旺季特征。2017年因进口纱利润长期倒挂,导致1—8月进口量同比减少2.5%。但随着内外棉价差扩大,进口纱利润又恢复到231元/吨,后市进口纱数量恐增加,从而施压纱价。预计2018年3月底之前,棉纱大势振荡偏空,节奏上跟随棉价波动。  综上所述,新年度棉花增产压力加大,“累库存”预期形成并不断加强,引导棉价通过振荡下行的方式完成价值重估。由籽棉抢收和“金九银十“催生的反弹高点或为国内棉价年度高点,棉价下跌的时间窗口将在10月中旬打开。

“现在没办法,面料太紧张了,已经陆续推了好几个订单。”济南三元欧肯服装有限公司董事长焦其济最近真的有点着急了。不少中小印染企业相继关停,这给下游的服装、家纺等企业带来两个难题:等“米”下锅,而且“米价”还在上涨中。  另一个消息是,日前工信部对两份印染行业规范文件进行了修订,两部“印染新规”自2017年10月1日起实施。规定主要围绕“环保”一词,对印染行业的技术、设备、管理等都有了新要求。更高的环保门槛,或将导致纺织服装市场的涨价潮持续下去。  小印染厂接连关停,服装企业“等米下锅”  焦其济的企业主要是做定制服装的,作为他的上游供应商,印染企业购进布料后,根据不同需求进行印染,再卖给服装生产企业。由于环保压力,8月开始印染厂纷纷关停,这等于是整个生产链条上,突然有一环“掉链子”了。  印染厂的大量停工、关闭,对一些服装企业而言,等于是直接“断了口粮”。焦其济说,其上游供应商主要集中在山东、浙江和广东三省,在这一轮环保整治中,一些小印染企业因不达标而被淘汰,直接导致面料产量骤降。幸好,这部分缺口被他转移到了大供应商那里,暂时还不至于“无米下锅”。  但因为市场上供不应求,原料价格不断上涨。“与年初相比,目前面料价格已经涨了10%以上,有的甚至达到20%。”而对服装企业来说,交期的延长也带来不小的麻烦。  “所谓‘金九银十’,现在正是订单最多的时候。”焦其济告诉记者,由于一些小印染厂产能缩减或关停,迫使服装企业不得不转移订单,这样一来,那些环保设施齐全的大企业订单异常火爆。由于订单的暴增,交期也比原来延长。  “以前催催,可能半个月就能到货,现在很可能30天都等不来。”焦其济说,有些订单要的急,而原料交期又太长,已忍痛推了好几个订单。  印染新规来加码,这轮涨价潮刚开始?  “眼看着‘双十一’就要来了,现在正在加紧备货。”和服装行业一样,家纺行业也同样面临供货紧张的局面。作为互联网第一毛巾品牌,济南的毛毛雨家纺最近一直处于去印染厂“抢货状态”。一位负责人告诉记者,原来几天就能出的货,现在可能最长要等半个月。  有业内人士称,今年以来,印染行业遭遇了最严重的“环保治理”。而且,日前工信部对《印染行业准入条件(2010年修订版)》和《印染企业准入公告管理暂行办法》两份行业规范文件进行了修订,形成并印发了《印染行业规范条件(2017版)》和《印染企业规范公告管理暂行办法》。两新版文件自2017年10月1日起实施。  “可以预见的是,不达标的小厂还会继续关停,而大企业在环保方面的投入也将不断增加,加上印染原料的涨价,未来家纺、服装企业来自上游的成本压力会越来越大。”济南一家家纺企业的负责人表示,今年以来的原料价格涨幅至少在5%以上,而终端市场的价格仅仅是“稍有调整”。  “对于新客户,我们会按新成本核算报价。但多年的老客户,一说涨价都很难接受。”焦其济说,起码从目前来看,涨价这个事只能“慢慢商量”,至于成本压力,企业只有一再降低利润,咬着牙扛着。  很多业内厂家表示,可以肯定旺季断货已成定局,不少印染企业淘汰落后产能,已经到达了生死存亡的关键。而家纺、服装面料这轮涨价潮才刚刚开始,未来一段时间,下游产品价格将呈现成本驱动式的上涨。

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